Express-Zertifikat

engl. Express Certificate

Ein Express-Zertifikat dient dazu, in Seitwärtsphasen, bei leicht steigenden oder leicht fallenden Börsenkursen höhere Gewinne als mit dem zugrunde liegenden Basiswert zu erzielen. Die Entwicklung des Express-Zertifikates richtet sich dabei vollkommen an die Entwicklung des Basiswertes. Express-Zertifikate haben immer eine begrenzte Laufzeit von in der Regel mehreren Jahren. Jedes Jahr zu einem vorher festgelegten Datum gibt es einen Bewertungstag für das Zertifikat. Zusätzlich ist es mit einer Rückzahlungsschwelle ausgestattet. Liegt nun am Bewertungstag der Kurs des Basiswertes mindestens auf oder über der Rückzahlungsschwelle, so erhält der Anleger den Nominalwert des Zertifikates plus eine zusätzliche Rendite / Bonus (oft zwischen 5 bis 8 Prozent) zurück.
Liegt der Kurs des Basiswertes unter dieser Schwelle, verlängert sich das Zertifikat automatisch um ein weiteres Jahr. Liegt der Kurs des Basiswertes im zweiten Jahr über der Rückzahlungsschwelle, so erhält der Anleger zusätzlich zum Nominalwert des Zertifikates die Rendite aus dem ersten Jahr und dem zweiten Jahr. Die 'verpasste' Rendite aus dem ersten Jahr wird somit nachgeholt. So verhält sich das Zertifikat bis zum Ende seiner Laufzeit. Wurde bis Fälligkeit die Schwelle nie erreicht, erhält der Anleger den Nominalbetrag ohne zusätzliche Rendite. Liegt das Zertifikat bei Fälligkeit jedoch unter einer zusätzlich eingebauten Sicherheitsbarriere (oftmals ca. 75 % des Nominalwertes), so orientiert sich die Rückzahlung des Zertifikats an der Kursentwicklung des Basiswertes. Dann wird eine dem Bezugsverhältnis (Ratio) entsprechende Anzahl Aktien geliefert (oder es findet ein Barausgleich statt) oder bei einem Index als Basiswert erfolgt die Rückzahlung zum Indexschlusskurs multipliziert mit dem Bezugsverhältnis in EUR.
Die Sicherheitsbarriere liegt immer unter der Rückzahlungsschwelle.
Bei Express-Zertifikaten handelt es sich um Schuldverschreibungen. Diese sind somit im Falle einer Insolvenz des Emittenten nicht geschützt.