Rollverlust

Ein Rollverlust bezieht sich auf den Handel mit Futures und kann während des Roll Over-Vorganges entstehen. Rollverluste entstehen in der Contango-Preissituation. Contango liegt am Terminmarkt vor, wenn ein Future mit einer längeren Laufzeit teurer ist als ein Future mit einer kürzeren Laufzeit. Wird beim Rollen der in Kürze auslaufende Future verkauft, muss mit dem erlösten Geld in einen neuen Future mit einer längeren Laufzeit investiert werden. In einer Contango-Situation ist jedoch nun der Erlös des abgelaufenen Future nicht mehr ausreichend, um den neuen Future mit einer längeren Laufzeit kaufen zu können. Somit entsteht ein Rollverlust, da nun, um den neuen Future kaufen zu können und um so letztendlich weiter an der Wertentwicklung des Basiswertes partizipieren zu können, mehr Geld bezahlt werden muss als der Anleger mit dem Verkauf des auslaufenden Future eingenommen hat. Ob ein Rollverlust für den Anleger in Zukunft eintritt, kann anhand der Forward Curve eingeschätzt werden. Je steiler die Forward Curve eines Rohstoffes nach oben zeigt, desto höhere Rollverluste sind beim Wechsel des auslaufenden Kontraktes in den neuen Kontrakt zu erwarten. Die Forward Curve kann sich in ihrer Ausformung jedoch noch jederzeit ändern, deshalb gibt sie zwar aussagekräftige Hinweise, diese müssen sich jedoch in der Zukunft nicht unbedingt bewahrheiten.